面对市场风格快速轮动、各类资产表现分化，如何实现跨周期稳健布局，成为居民与行业机构共同关注的重点。2026年9月3日，清华大学经济管理学院携手中信证券联合举办2026中国财富管理论坛，共同发布《2026年财富配置白皮书》（以下简称《白皮书》）。《白皮书》从行业趋势、宏观配置展望、大类资产策略与财富管理解决方案四大方向，全面呈现了学界前沿研究与行业创新实践。200余名学界人士、机构投资者、上市公司代表和媒体代表参会交流。

清华大学文科资深教授、清华经管学院院长白重恩以“以学术研究助力财富管理行业高质量发展”为题致辞。他表示，中国经济发展与居民财富积累均已进入全新阶段，居民财富配置选择日趋多元，财富管理的专业内涵也需要持续深化。在他看来，学术研究可以通过多个路径赋能行业发展：既可以深入理解投资者行为、助力构建系统化的资产配置框架，也可以分析科技创新对财富管理的影响、促进学术界与业界的深度交流，从而为行业高质量发展提供坚实支撑。清华经管学院已于今年成立全球财富管理研究中心，作为聚焦长期财富管理与系统性资产配置的前沿研究中枢，持续推动学术研究与管理实践的深度融合。

白重恩致辞

中信证券党委委员、执行委员、财富管理委员会主任史本良以“共建财富管理生态，服务居民财富增长需求”为题致辞。史本良表示，中国居民财富兼具规模优势与增长活力，已成为全球财富的重要增长极。无论从国内需求、资本市场、业务经营还是技术发展维度看，财富管理高质量发展均具备深远意义。《白皮书》凝聚了清华经管学院与中信证券双方团队的辛勤付出与深度协作，未来将继续深化产研结合，在理论研究、人才培养与行业实践上持续深耕。

史本良致辞

清华大学经济管理学院金融系讲席教授、清华大学经济管理学院全球财富管理研究中心主任余剑峰以学术视角对《白皮书》进行深度解读。余剑峰首先提出了财富配置的误区。“传统教科书上的投资策略告诉大家，要进行股债配置并随年龄增加减小股票比例，但新的研究表明，经过美国市场的回测，这一策略并非最优，全股票配置在整个生命周期中能带来更高的财富积累效率。”对比中美资本市场主动管理基金表现，也存在明显差异。余剑峰表示，在美股市场上，普通投资者很难通过筛选主动基金获得超额收益，例如对比过去20年巴菲特旗下投资组合与标普500的年化收益率，可以发现超额收益几乎可以忽略。但在中国股票市场，主动权益基金的长期表现显著优于大盘指数，私募产品表现更为突出。

余剑峰解读《白皮书》

中信证券财富管理委员会联席主任陈钢则以一线业务经验和庞大的客户行为数据对《白皮书》进行解读。陈钢表示，资本市场正在持续发生结构性变化。第一，标准化，资本市场指数化产品、标准化产品越来越多；第二，全球化，各类资产全球化定价的趋势越来越强；第三，机构化，资本市场主流投资人正在发生深刻变化。

陈钢解读《白皮书》

圆桌对话环节由中信证券财富管理委员会产品支持中心负责人谢仍明主持，清华经管学院金融系主任朱英姿、副主任刘淳，易方达基金投资管理委员会成员、多资产投资决策委员会主席张清华，范式智能联合创始人胡时伟，中伦律师事务所合规与政府监管部合伙人唐梦沅围绕“AI时代的全球财富管理”展开对话。

圆桌对话环节

供稿：清华大学经济管理学院全球财富管理研究中心

编辑：张晓雪

审核：卫敏丽